峰会催化乘风起，本币跨境结算打开 A 股新空间

本币跨境结算赛道兼具短期事件催化与中长期产业逻辑，短期重点跟踪上合峰会落地的相关金融合作成果，成员国本币结算相关政策、合作文件出台将成为板块重要驱动。中长期维度看，上合区域贸易规模扩张、CIPS 系统持续普及、数字人民币跨境场景拓展，将持续为产业链带来业务增量。 投资上沿着产业链自上而下把握机会，优先聚焦具备实际跨境业务落地的清算通道标的，其次布局银行 IT 系统改造服务商，同时关注第三方跨境支付、数字人民币硬件端的弹性机会。整个产业链中，能源大宗商品是上合区域本币结算最重要的应用场景，能源贸易结算通道相关企业业务兑现确定性更强；而 IT 服务商、数币硬件企业，则受益于基础设施建设与试点推广带来的成长弹性。上合组织成员国经贸合作持续深化，本币结算渗透率不断抬升，整条产业链的成长逻辑将持续得到验证。