两大利空，来袭！美国富豪，疯狂套现！发生了什么？

　　美国股市如今发出了一个155年来仅出现过两次的警告信号：股票价格已处于历史高位。标普500指数的席勒市盈率（CAPE）已超过41——这种情况此前仅在互联网泡沫时期出现过一次。 　　分析指出，席勒市盈率是一个可靠的估值指标，因为它考虑了过去十年股价与每股收益的比率，从而消除了经济波动的影响。目前，该指标显示股票交易价格处于历史高位，而历史经验表明，下跌往往随之而来。 　　美债问题也引发市场担心。布鲁金斯学会高级研究员罗宾·布鲁克斯表示，美国国债市场最近出现了一些令人担忧的迹象，收益率上升表明情况比表面看起来更加糟糕。 　　与历史模式不同，表明经济活动疲软的经济数据发布并未降低长期收益率。尽管上周五公布的就业报告超出预期，但过去一个月的其他经济数据却持续低于预期。市场并未因经济增长放缓和通胀降温而降低收益率，反而导致收益率持续走高。 　　布鲁克斯认为，收益率与经济数据脱钩导致了一个“显而易见的解释”，即市场更加关注赤字前景，并推高了长期利率。他补充说：“国债市场的潜在动态比你想象的更令人担忧。” 　　Miller Tabak + Co．首席市场策略师 Matt Maley表示，美国国债收益率在4.8%处面临关键考验，如果持续高于该水平，可能会给其他资产类别带来“重大问题”。从现在到年底，超过8.4万亿美元的美国政府债券将到期，而9月份高等级公司债券的发行量可能创下纪录。高盛最近将2026年美元投资级债券发行量的预测上调至2.3万亿美元。 　　但华尔街资深人士埃德·亚德尼驳斥了即将爆发债务危机的警告，他认为收益率只是回归正常水平，回到金融危机和疫情时期开启超低利率时代之前的水平。