增量资金，来了

　　保持成长与现金流资产适度均衡 　　景顺长城基金认为，部分配置资金仍然认可科技成长的中期方向，但对单一赛道的集中押注正在减少，上周红利类ETF出现净赎回，也反映市场正在进行新一轮的止盈和结构再平衡。当前核心并不是判断风格是否已经彻底切换，而是观察调整中的资金承接能否持续、科技行情能否从指数层面扩散到行业层面、盈利能否跟上估值和资金的变化。在这些信号进一步明确之前，保持成长与现金流资产之间的适度均衡，可能比单边押注某一种风格更为稳妥。 　　永赢基金认为，价值板块基本面波动不大，考虑前期偏拥挤，可在回调后寻找结构性机会，关注二、三季度业绩相对稳健且高频数据企稳或筹码结构改善的细分机会，如港股能源、港股非银、交通运输、游戏等；绝对收益方向，关注电力板块，整体拥挤度更低且具备稳健属性，本轮能源价格上行有利于远期电价预期上修；成长板块可能内部分化，需要关注估值的合理性和盈利的确定性，并判断市场定价隐含的预期是否过高，当前拥挤度显著回落，叠加走势和海外错位，投资价值提升。