消金公司半年考：头部缩表控险，AI重塑风控防线

　　随着消费信贷领域监管框架持续完善，一系列规范性政策正加速行业生态重构。2025年10月正式落地的助贷新规，在规范银行业金融机构助贷业务展业行为的同时，推动市场对高风险客户群体出清。 　　8月1日起施行的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》‌，息费必须透明化，综合融资成本明示表应注明贷款本金金额，并逐项列明贷款人及其合作机构收取的各息费项目及其收取方式、收取标准和收取主体，在此基础上综合计算正常履约情形下借款人承担的年化综合融资成本。除已明示的成本项目外，不再收取其他任何息费。 　　9月30日起施行的《金融产品网络营销管理办法》，规范第三方营销和合作渠道。金融机构、第三方互联网平台外的其他组织或者个人，不得开展或者变相开展金融产品网络营销。‌‌ 　　与此同时，多地监管部门进一步就助贷渠道规模、助贷业务占比及融资担保类业务比重等核心指标，提出量化式指导要求，并对消费金融公司的贷款平均定价给予明确引导，从源头强化风险防控与合规经营底线。 　　有东南地区从业者对记者表示，因属地监管要求，公司已在几年前把利率降至20%以下，行业当前的变动对公司影响不大。 　　另有华北地区消费金融公司一线从业人员对记者表示，消费金融公司当前正主动收缩助贷业务规模，公司官网宣传的利率为24%，实际也按24%执行。但行业内部分助贷平台客群更为下沉，可通过征信服务等名义收取额外费用，使得综合融资成本达到36%。这种模式是行业普遍做法，而作为持牌消金机构，公司自身严格执行24%的上限。 　　“当前公司加权平均利率已降至21%至22%，正努力向20%靠拢。虽然目前尚无正式文件强制要求降至20%以下，但窗口指导已明确导向。公开披露的产品利率仍以24%为主，仅少数机构对标信用卡，下调至20%或18%。”上述从业人员表示。 　　上述从业人员进一步介绍了与助贷平台的合作模式，主要分为两种，纯导流模式和API接口模式。导流模式下，助贷平台将用户引导至消金公司自有平台完成借款；API模式下，用户直接在助贷平台界面上完成借款，但资金由消金公司提供，风控则由助贷平台先行评估，消金公司再二次授信。目前行业头部机构也在陆续披露合作名单，主要受监管趋严和助贷风险事件影响。 　　市场层面也在发生变化，众邦银行被正式接管，桔子风险事件，叠加银行业金融机构对助贷合作的从严规范与规模压缩，中小助贷机构业务普遍呈现收缩态势。 　　王蓬博表示，目前来看，行业过去依靠高定价覆盖高风险的经营模式会进一步受限，机构定价区间被压缩，渠道营销的合规成本上升。下半年到明年，机构会持续调整客群结构，转向更低风险客群，渠道合作模式会重新梳理，不合规助贷合作持续出清，产品信息披露标准统一，行业利润空间被挤压，机构之间风控、资金实力的差距会进一步放大，也有可能由此造成中小机构转型压力凸显。 　　业内人士指出，未来能够实现可持续健康发展的机构，必须加强合规性、自营获客能力、自主风控体系以及消费者权益保护。那些在自营获客、自主风控及综合经营能力上具备先发优势的机构，有望展现更强主动性，并在此轮调整后有效承接行业“溢出”的市场机会，迎来发展窗口。