瑞士药企CEO：“关税最终由患者买单”

　　山德士在资本市场日公布Bio100 战略：目标 2035 年实现净销售额翻倍，核心 EBITDA 利润率提升至 30% 以上。杰富瑞分析师表示，该 2035 营收目标，较当前市场一致预期高出约 13%。 　　公司提出，生物类似药产品管线从现有 13 款扩充，到 2040 年达到 100 款以上。 　　加拿大皇家银行分析师评价公司目标好坏参半，认为 2030 年中期目标 “偏保守”。 “但 2035 年目标野心更大，预示 2030 年代前期业绩将加速，而这一阶段正是大量生物类似药集中上市的窗口期。” 分析师补充道。 　　山德士称，GLP‑1 减重、降糖药物带来的增量机会，尚未纳入 2035 年销售目标。被 问及市场规模时，赛诺表示 GLP‑1 业务 “有望带来数十亿美元收入，但具体规模尚无法估量，整个市场仍处于早期阶段”。 　　今年早些时候，山德士已在巴西获批推出司美格鲁肽仿制药（诺和诺德 Ozempic、Wegovy 的活性成分），预计很快将拿到加拿大上市许可；而美国、欧洲核心市场要到下一个十年初，原研专利才会到期。 　　普通仿制药是专利到期小分子药物的低价版本；而生物类似药是复杂生物制剂的高度相似替代产品。山德士计划，到 2035 年，覆盖约 80% 专利到期生物药的市场价值，当前该比例约 50%。 　　赛诺认为，生物类似药研发生产门槛更高，赛道内竞争者相对更少。 “该领域门槛很高，需要资本、产能规模和专业技术，合格参与者寥寥无几。放眼未来大批原研药独占权到期的浪潮，单品种层面的竞争烈度预计会有所下降。” 　　2023 年，诺华将仿制药、生物类似药业务分拆，独立成立山德士集团，自身专注原研品牌药；赛诺自 2019 年起执掌该业务板块。