大基建，又一个“4万亿”来了

大基建的方向，又变了。01又一个4万亿，投向哪里？2009年的4万亿，支撑基建和地产的空前繁荣。如今，一个又一个“4万亿”落地，但钱的流向变了。最新印发的信息通信“十五五”规划提出，未来5年，信息基础设施累计投资达3.8万亿元。就在月前，国家发改委表示，十五五算力网将新增直接投资4万亿。无独有偶，新型电网规划......本文来自微信公众号： 国民经略 ，作者：凯风，原文标题：《大基建！又一个“4万亿”来了》大基建的方向，又变了。01又一个4万亿，投向哪里？2009年的4万亿，支撑基建和地产的空前繁荣。如今，一个又一个“4万亿”落地，但钱的流向变了。最新印发的信息通信“十五五”规划提出，未来5年，信息基础设施累计投资达3.8万亿元。就在月前，国家发改委表示，十五五算力网将新增直接投资4万亿。无独有偶，新型电网规划提出，“十五五”期间全国电网固定投资预计超5万亿元。通信网、算力网、新型电网，均为国家重点布局的“六张网”的一环，志在打造空天地海全面覆盖、通感算智深度融合的AI底座。据机构测算，今年“六张网”建设投资达7万亿，未来5年总投资规模预计达25万亿元。无数个“4万亿”，引领新一轮大基建的方向之变。大基建，正在从单纯的“修路架桥”，转向为智能经济铺设底座。早期的大基建，以“铁公基”为主导，铺路架桥，劈山斩海，建成全球最大的高速网、高铁网。此后10多年，基建重心逐步扩展到城际铁路、轨道交通、5G、充电桩，但部分领域也已遭遇饱和之困。如今，最新一轮的新基建，全面转向AI，转向低空经济、智能驾驶、机器人等前沿领域。“AI的尽头是算力，算力的尽头是电力”，这正是新基建的核心指引。0225万亿大投资，谁最受益？铁公基时代，大基建最突出的特点，当属公共属性。高速修到哪里，高铁通到哪里，场馆建在哪里，哪里就能获得便利。动辄数万亿乃至数十万亿的实体基建，更能拉动钢铁、水泥、建材、机械等产业的共同扩张。无论东部沿海还是西部内陆抑或偏远边疆，都能从中受益。2010-2020年西部省份GDP的高增长，更多来自大基建大投资的驱动。时至今日，贵州、广西率先完成“市市通高铁”，云南、四川、广西、贵州高速里程领跑于江浙。然而，到了新基建时代，逻辑生变：大投资的红利不再雨露均沾，只有部分地区能受益。超大特大城市自不待言，且不说AI硬件产业链云集，低空经济、智能驾驶、机器人等前沿产业汇聚。AI需求主要存在于东部，对应低时延、高实时性的智能计算和推理需求，这也是东部大建智算中心的逻辑。目前全国投运智算中心超500个，另有在建及规划项目近400个。其中，东部、中部、西部、东北地区智算规模占比分别为55.9%、10.6%、32.6%、0.9%。可见，中西部地区不是没有机会。但机会只给了那些坐拥绿电优势，能将电力优势转化为算力优势的地区。最近，“DeepSee计划在内蒙古乌兰察布建设1GW大型AI数据中心”的消息刷屏，让这座名不见经传的小城火速出圈。乌兰察布，正是国家“东数西算”工程，规划的八大国家算力枢纽节点，内蒙古枢纽的一环。除了内蒙古枢纽，国家枢纽集群还有成渝、甘肃庆阳、宁夏中卫、贵州贵安、河北张家口、广东韶关、安徽芜湖等地。这些地方的共同点，坐拥风光水等电力优势，土地人力成本都不高，能够极低的成本廉价生成Tokens，因此成了AI企业争相布局之地。国家层面期许更高。官方表示，未来西部地区不仅要向外送电、送煤、送气，还要向外送产品、送Token（词元）。从“西电东送”到“西Token东送”，这是西部地区坐享AI红利的超级机遇。03全球，正在掀起AI大基建。据彭博报道，经济学家将美国今年三季度实际GDP增速预测上调到2.5%左右，远超此前预期。这背后最大的支撑，就在于AI大基建。摩根士丹利测算，2026年AI相关投资可能贡献美国约四分之一的GDP增长。毕竟，仅四大巨头（亚马逊、Alphabet、Meta、微软），今年全年合计资本开支就高达5万亿左右(7250-8000亿美元)。占据AI产业链上游的韩国，也是如此。今年第二季度，韩国名义GDP同比增长26.4%，创47年来最快增速。这一成绩，主要得益于AI价格狂飙、AI投资突飞猛进的支撑。当前，韩国正在启动超过2000万亿韩元（约9万亿人民币）的超级大投资，重点押注半导体、AI数据中心等。坐拥全产业链优势的中国，更是如此。今年以来，凡是追“光”逐“芯”，坐拥光模块、存储、算力、AI服务器、智能终端等主导产业的，GDP增速均跑在前面。海关数据显示，今年1-8月，我国集成电路出口金额增长103.9%，带动外贸总体飙升17.6%。可见，新一轮AI大基建带来的，不只是又一轮投资潮，还将重新分配区域发展的红利。在全球集中于中美日韩等少数国家，在国内以东部沿海和西部个别省会为中心。美国AI产业链散布于硅谷、纽约、得州、亚利桑那等地，韩国AI产业链高度集中于首尔都市圈。我国则以台湾、深圳、苏州、上海、北京、杭州、合肥、武汉、西安、成都为重镇。但是，基建是有周期的，投资影响短期，只有产业才能决定长期。AI时代，全球经济分化，城市经济也将迎来新的洗牌。