特朗普加密政策开路，新加坡交易所借势杀入美国永续合约市场

　　新加坡交易所（SGX）正准备向美国机构投资者推出加密货币永续期货，这使其成为首家将加密货币市场热门交易品种引入主流金融体系的大型传统交易所。 　　该交易所上月向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交申请，拟向美国投资者开放这些合约。作为一家注册境外交易所，如果在10天内未收到监管异议，它便可向美国机构提供这些产品。此举使新交所在去年11月推出比特币和以太坊永续期货后，得以接触到更庞大的对冲基金、资产管理公司和自营交易公司群体。 　　永续期货（简称“Perps”）已成为加密货币市场的核心品种，让交易者无需承受传统期货的到期日限制即可进行杠杆押注。随着监管机构态度日趋开放，各大传统交易所纷纷推出布局同类产品，在一个每月产生数千亿美元交易额的衍生品市场中开辟了新的竞争战线。 　　然而，这里有一个问题：将永续合约引入传统金融，意味着要改变使其成为独特加密货币产品的一些特性。新交所的合约每周五天、每天交易22.5小时，会员须缴纳35%的保证金并使用法定货币作为抵押品。该交易所也不使用某些加密货币平台上的自动减仓机制。 　　尽管底层加密代币支持7×24小时交易，但新交所并不认为这是一个问题，并指出其所追逐的客户类型。 　　“我们瞄准的是机构、合格投资者、专业投资者——那些不会在周末交易的类型客户，”新交所加密衍生品主管KC Lam在接受采访时表示。 　　迄今为止，加密货币原生交易平台仍牢牢掌握绝大部分流动性。去中心化平台Hyperliquid每月处理约800亿至1000亿美元的比特币和以太坊永续合约交易，而新交所自推出永续期货以来的累计交易量约为60亿美元。向美国机构开放这些合约，将检验更大的机构客户群能否开始缩小这一差距。 　　“美国在加密货币领域拥有最大的机构参与度之一——无论是期货还是ETF，”Lam表示，“我认为转向美国市场对我们来说是顺理成章的选择。”