建材传统赛道承压 玻纤打开成长空间

在行业整体分化的背景下，各细分赛道龙头业绩差别较大。其中，水泥行业整体陷入亏损，海螺水泥、天山股份、华新水泥等主动调整经营策略，通过严控产能、拓展出口、降本增效对冲国内需求下滑风险。光伏玻璃龙头福莱特基于行业减产预期，等待供需格局修复。 消费建材龙头凭借品牌与渠道优势稳住经营基本盘，东方雨虹、北新建材、三棵树等公司通过优化产品结构提升市场份额，抵御行业周期波动。玻纤龙头成为板块最大亮点，中国巨石、中材科技、宏和科技等公司受益于AI算力基建需求爆发，业绩实现大幅跃升。 值得关注的是，建材及基建板块涌现出一批优质高股息标的，防御属性突出。西部证券分析师张欣劼表示：“塔牌集团TTM股息率达8.59%，精工钢构2026年预期股息率为7.36%，中材国际、中国建筑、安徽建工等标的预期股息率均超过6%，海螺水泥、伟星新材等公司分红稳定，具备较高的配置价值。”