简街资本的成长阵痛

　　利奥波德·阿申布伦纳八月的婚礼，降临在他人生最难熬的一周尾声。 　　当他站在由酒红色绣球花与浅粉菊花装点的圣坛下亲吻新娘时，这位24岁的年轻人旗下对冲基金Situational Awareness已经遭遇巨额亏损，被迫抛售全部持仓。 　　他的骤然陨落，也重重打击了至少一位出席婚礼的重磅宾客：54岁的简街资本联合创始人罗布·格拉涅里。 　　格拉涅里现身阿申布伦纳的婚礼，折射出这家年轻对冲基金与华尔街顶尖交易机构之间紧密的绑定关系。 　　简街曾对Situational Awareness大举投资；该基金聚焦人工智能领域，有简街前员工任职于此。同时简街本身也重仓了大量阿申布伦纳买入的AI关联个股，包括闪迪、内比乌斯、布鲁姆能源。 　　然而押注落空，简街迎来十年来首次月度亏损。7月AI板块惨烈抛售过后，对阿申布伦纳基金的出资以及AI股票头寸，是交易收入暴跌150亿美元的主要推手。 　　对于一家过往收益率令华尔街艳羡的机构而言，这次亏损是一次惊人反转。这也清晰昭示，这家行事隐秘的公司早已脱离起家时的定位：敏捷的做市商与套利交易者，依靠资产价格毫秒级的微小价差牟利。 　　如今它已是美国规模最大的金融机构之一，开始大规模布局长周期押注，放大了自身资产负债表、合作贷款方的风险，也引来监管机构高度关注——监管紧盯简街这类体量的机构，警惕其可能引发市场动荡。 　　彭博行业研究市场结构研究主管拉里·塔布表示：“当你看到机构营收膨胀到这种级别，实现途径只能是同时拉长持仓周期、放大头寸规模。但问题在于，你对未来的判断清晰度会下降。 　　持仓时间越久，遭遇不可预判事件的概率就越高。” 　　在8月一封面向全体员工、谈及本次亏损的内部信中，公司承认，部分市场波动完全超出对冲保护范围，直接摧毁了7月业绩。公司合伙人特纳·巴蒂写道：“AI股票的亏损在整月内呈分散态势，短期对冲工具几乎没有起到防护效果。” 　　据知情人士透露，该公司早在6月就已向银行贷款方与部分员工预警，可能出现大额亏损。和其他拥有外部投资人的高风险对冲基金不同，简街是自营交易机构，盈利与亏损全部由资深员工共同承担。 　　媒体采访了十余名现任、离职员工，以及分析师与熟悉简街发展历程的华尔街同业。简街资本拒绝置评。 　　阿尔法推演研究机构研究总监保罗·罗瓦迪称，简街敢于大举开展长期重仓押注、义无反顾投身AI交易（包括投资阿申布伦纳的基金），背后是公司规模已经膨胀到令人忌惮的水平。 　　罗瓦迪表示，公司战略转向，源于其爆炸式业绩——2025年交易收益达到400亿美元，同时大量持仓无法在交易日结束时轻松平仓。 　　“交易节奏变慢，头寸体量更大，占用更多资本金。这已经是完全不一样的机构。”