美联储今晚将公布 9 月利率决议，加息靴子会落地吗？今晚金融市场会如何走？

财联社9月16日讯（编辑 潇湘）对于全球金融市场而言，今晚无疑将迎来一个极为关键的时刻——美联储大概率将启动三年多来的首次加息… 按照日程安排，美联储将于北京时间周四凌晨2点，公布最新的利率决议声明和季度经济预期概要(涵盖市场备受瞩目的利率点阵图)，届时人们将得知美联储是否在本月会议上加息，以及美联储官员在点阵图中究竟预计今年会加息一次还是多次。而到了北京时间2点半，美联储主席沃什主持召开的会后新闻发布会也将正式开始，市场情绪很可能进一步爆发。 本次美联储议息会议召开之际，全球债券市场暴跌不止，10年期美债收益率一举向上突破了5%大关并触及了2007年以来最高水平。与此同时，能源价格飙升也令业内对美国通胀的担忧有增无减，不久前发布的美国8月核心CPI环比涨幅超出预期，进一步为美联储决策层提供了收紧政策的更多理据。 事实上，在许多业内人士看来，相比于今晚加不加息，美联储眼下更难回答的问题是，此后利率走向将会如何？ 在中期选举前七周加息本就已足够复杂，若美联储就此踏上持续加息的轨道，则无疑可能面临更大的政治阻力。而与此同时，在杰克逊霍尔年会上将自己逼入“鹰派”墙角后，美联储主席沃什的政策信誉也正面临严峻考验。如果沃什仍迟迟无法通过实际行动，来兑现自己试图遏制通胀的决心，抑或交出的答卷不够令鹰派的“债券义警”们满意，则包括美国国债在内的多类市场无疑可能面临更大的冲击… 今晚美联储声明首要看点：加息靴子是否落地？ 正如我们在过去几个交易日中反复介绍过的，华尔街交易员目前已经几乎断定联储会此次会加息25个基点，华尔街各大机构也纷纷作出了相应的预测调整。 与美联储会议日期挂钩的利率互换合约显示，交易员认为，美联储主席凯文·沃什及其同僚今晚加息25个基点——将联邦基金利率目标区间上调至3.75%–4%的概率约为94%。这相当于市场已将约23个基点的紧缩幅度完全计入价格… 根据业内可追溯至2008年的数据，每当加息预期达到如此高的水平时，美联储无一例外都会实施加息。 德意志银行策略师甚至根据联邦基金期货数据得出结论：若周三不加息，这将是自1994年(美联储正式开始在每次议息会议结束时公布利率决议)以来，在例行政策会议上出现的“最大鸽派意外”。 多数市场人士认为，沃什在杰克逊霍尔的鹰派表态叠加偏热的8月核心CPI，已将美联储按兵不动的门槛抬得极高。此时若选择维持利率不变，无异于推翻自己刚刚立下的“降通胀不达标绝不罢休”的声明，进而严重透支美联储的政策信誉。 例如，此前整整一年都坚定预测美联储将按兵不动的高盛，就终于在上周五8月CPI出炉后“缴械投降”，在其基准预测中加入了本周9月FOMC加息25个基点的判断。而与高盛一样作出类似转变的还有花旗、摩根士丹利、摩根大通、道明证券、汇丰、三菱日联、富国银行等等… 牛津经济研究院承认，油价反弹和高企通胀为风险管理导向的紧缩提供了理由，但官员们通常不会对市场的每次脉冲做出膝跳反应，且持续收紧的金融环境已经在为抑制通胀代为出力(这也是沃什在上次议息会议后所阐述的)。 自沃什上任以来，FOMC可以说已极大程度改变了行文风格，前两次均只以寥寥数语描述决策背景和经济环境。 美联储前次按兵不动的决定，遭遇了三位票委提出的鹰派异议——克利夫兰联储主席哈马克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡里和达拉斯联储主席洛根当时主张加息25个基点。值得关注的是，以理事身份参与表决的前美联储主席鲍威尔迄今还没有投过反对票。 高盛目前预计沃勒将投下反对票，因近三个月核心PCE折年率(含修正影响)已放缓至2.5%左右，低于他设定的2.8%的红线。当然，高盛认为，今晚出现“全票通过”或“两人反对”加息也是不容忽视的备选情景。 摩根大通资产管理公司首席全球策略师David Kelly认为，即使目前看起来FOMC内部存在明显分歧，但如果多数委员最终决定加息，一些原本态度摇摆的官员也可能选择加入，以便向公众和总统展示更统一的立场。他认为，最终反对票可能只有两票、一票，甚至没有反对票。 按惯例每年发布四次的这一散点图以匿名形式展现了FOMC成员对未来利率轨迹的展望，但沃什曾公开对此表达不满，而且他在6月首次以主席身份主持的议息会议上就没有提交自己的预测——这一次他很可能仍会照旧，这也意味着点阵图上可能依旧只会有18个点(代表沃什以外的18位美联储官员)。