加仓！险资投资逻辑生变：左手红利、右手科技，新华保险权益资产占比超25%

　　新华25.6%权益资产占比行业领先 　　数据显示，今年上半年，中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险的总投资收益分别达到3145.04亿元、1369.42亿元、663.27亿元、660.22亿元、575.25亿元，同比增长146.7%、42.3%、59.9%、16.1%、27%，合计实现总投资收益6413.2亿元，同比增长74.6%，而这也直接拉动了保司净利润的大幅度上涨。 　　投资规模看，中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险投资资产规模分别为7.95万亿元、6.61万亿元、2万亿元、3.17万亿元、1.9万亿元，合计达到21.63万亿元，较年初增长4.5%。 　　资产配置方面，上市险企明显增加了权益资产配置力度，股票、基金的配置比例大幅度提升。其中股票投资金额合计2.82万亿元，较年初增加3039.09亿元，增幅12.09%，权益性基金投资合计为1.22万亿元，较年初增加1868.6亿元，增幅超过18%。 　　具体来看，股票投资方面，中国人寿与中国平安占据第一梯队，股票投资规模分别达到10378.16亿元、9638.86亿元，显著高于中国太保3712.97亿元、新华保险2500.94亿元以及中国人保1945.88 亿元；在权益性基金投资方面，中国人寿以4844.04亿元的规模位居首位，新华保险2357.06 亿元紧随其后，中国平安、中国人保、中国太保权益基金投资分别为3179.79 亿元、1141.24 亿元、710.36亿元。合并股票与权益性基金两项权益资产来看，中国人寿合计规模达到 15222.20亿元，中国平安合计12818.65亿元，大幅度领先其余三级公司，这与两家公司的体量较大有直接关系。 　　在配置占比层面，各家险企的投资策略差异进一步凸显。股票投资占比上，中国平安14.60% 为五家险企最高，新华保险、中国人寿分别为13.20%、13.06%，中国太保为11.70%，中国人保 9.70%，人保在股票端的配置最为保守。 　　权益性基金配置的分化程度则更为突出，新华保险权益性基金占比达到12.40%，大幅高于同业，是五家险企中对权益基金依赖度最高的主体，中国人寿6.10%、中国人保5.70%、中国平安4.80% 处于中等区间，而中国太保仅2.20%，权益基金在其权益组合中占比很低。 　　股票与权益性基金合计总占比能够直观反映险企整体权益敞口，新华保险以25.60%的综合占比遥遥领先，权益占比在五家险企中最高；中国平安、中国人寿较为接近，分别为 19.40%、19.16%，处于行业中等偏上水平，但二者内部结构有所区别，平安更倾向直接股票投资，基金配置相对较少，中国人寿则实现股票与权益基金相对均衡的布局；中国人保、中国太保综合权益占比偏低，分别为15.40%和13.90%，整体投资风格更为审慎，其中太保权益投资几乎以直接股票投资为主，权益基金补充作用有限。 　　综合来看，上市险企权益投资呈现出 “规模看国寿平安，仓位看新华，稳健看太保人保” 的特征，头部两家险企手握最大的权益投资资金盘，但配置比例适中；新华保险虽然资产总盘子不及国寿平安，但主动提升权益基金配置，将整体权益仓位拉至高位；太保、人保整体权益配置更为克制。