超预期！Marvell Technology全面上调2027与2028财年营收指引 数据中心二季度收入占比升至79%

数据中心业务：实现营收21.715亿美元，同比增长46%，环比增长18%，占总营收比重由去年同期的74%和上一季度的76%升至79%。 企业网络、运营商基础设施及其他业务：合计实现营收5.678亿美元，同比增长10%，环比下滑3%。 　　董事长兼首席执行官马特·墨菲（Matt Murphy）在财报电话会议上表示，当季数据中心终端市场的实际需求强度持续超越此前预期。 　　远期展望全面上修：三季度营收指引中值同比增逾50% 　　结合算力互连与定制芯片需求，管理层调高了后续各期的财务预期： 2027财年指引：总营收预计约为120亿美元，较上一季度给出的指引提高约5亿美元。其中，数据中心业务全年营收增速预期由此前的约50%上调至约60%（市场一致预期为115.6亿美元）。 2028财年展望：总营收预计约为180亿美元，较此前预期提高约15亿美元，整体增速预计约为50%；数据中心业务同比增幅预计将超过60%（市场一致预期为169.1亿美元）。 2027财年第三季度指引：预计单季净营收为31.50亿美元（±5%），高于市场预期的30.4亿美元；Non-GAAP稀释每股收益约为1.10美元（±0.05美元），高于市场预期的1.08美元。按指引中值计算，三季度营收同比增速将超50%，其中数据中心营收预计环比增长超20%、同比增长约75%。 　　算力互连与定制芯片（ASIC）节奏演进 　　墨菲在电话会上指出，AI相关订单目前保持稳固，互连（Connectivity）、交换（Switching）与定制芯片三条主线需求同步推进： 光学互连产品：800G光学数字信号处理器（DSP）出货量维持高位，1.6T产品正处于产能爬坡阶段，预计2028财年将进一步提速。 定制计算业务：涵盖XPU及配套芯片的定制业务预计将在2027财年下半年显著放量，2028财年该业务营收预计将实现同比翻倍以上增长，并在2029财年保持加速趋势。 　　在主要客户合作方面，Marvell定制计算客户包括亚马逊与谷歌。公司上周向谷歌签发了认股权证，允许其以每股206.58美元的价格认购近5900万股普通股。针对长单贡献，管理层表示已签约部分已计入2028财年展望，2029财年及以后仍有潜在上行空间。 　　在盈利模型方面，管理层预计2028财年毛利率将维持在与今年下半年相近的区间；营业利润率（Operating Margin）目标区间设定为38%至40%，预计今年底进入该区间，并在2028财年向区间上限靠拢。