猪价反弹+厄尔尼诺催化！农牧渔板块震荡盘整，估值仍处洼地！基金经理火线解读

　　农牧渔板块今日（8月24日）震荡盘整，种业、种植、农产品加工等板块涨幅居前。截至收盘，登海种业涨停，神农种业、苏垦农发涨超4%，隆平高科、金健米业、敦煌种业等亦涨幅居前。下跌方面，动保等子行业表现不佳，拖累板块走势。 　　消息面上，近一段时间猪肉价格震荡上行：肥标差走扩、二次育肥情绪升温支撑猪价走强，生猪现货价格连续多日反弹，8月21日猪价10.92元/公斤，周环比上涨2.6%，同比下跌20.8%。目前态势看，猪肉价格呈现缓慢上行。 　　农牧渔ETF华宝（159275）基金经理陈建华表示，当下生猪板块处在去化加速和价格拐点到来的重大分歧阶段，但由于板块配置和估值均处于低位，对于这两种逻辑不管是朝着哪个方向走，都会推动股价往上，简而言之就是猪价持续地差或好对股价都是有利的。明年很可能会迎来猪鸡养殖基本面共振年份，当前养殖板块或需要重视。 　　此外，今年二季度以来全球气候比较异常，据我国和全球多个国家气象部门介绍，今年大概率将会发生强厄尔尼诺天气（有说法认为是史上最强厄尔尼诺），从历史经验来看，强厄尔尼诺通常会持续1~2年影响，对农产品影响不一，更为突出受益的商品主要是糖、橡胶和棕榈油，从两年时间维度来看，目前处在第一年且主要农产品如糖和橡胶都处在低位。 　　从估值方面来看，当前农牧渔板块估值水平仍处相对低位，当前或为板块较好配置时机。Wind数据显示，截至上个交易日（8月21日）收盘，全市场首只农牧渔ETF（159275）标的指数中证全指农牧渔指数市净率为2.23倍，位于近5年来6.27%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。 　　展望后市，东方证券表示，看好生猪养殖板块，市场深亏5个月以上，去产能情况愈发明朗，叠加政策端持续强化对行业产能的限制，中长期价格景气持续性可观，猪企业绩上行可期。三季度开始，猪价超预期上涨有望带动板块开启上行。* 　　一键布局农牧渔全产业链，重点关注全市场首只农牧渔ETF（159275）。根据中证指数公司统计，农牧渔ETF（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数，权重股包括生猪养殖行业龙头个股，亦覆盖饲料、粮食种植、动保等农牧渔产业链主要细分行业。场外投资者亦可通过农牧渔ETF联接基金（A类013471、C类013472）布局农牧渔板块。 　　注1：投资者在申购、赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见基金法律文件。 　　注2：全市场首只农牧渔ETF指首只跟踪中证全指农牧渔指数的ETF。 　　机构观点参考