国元证券整体业绩跑输华安证券：资管业务收入差距悬殊 投行业务亏损又收罚单

　　上半年，国元证券投资银行业务收入仅6539.84万元，同比下降27.54%，营业利润为-2306.22万元。这已经是该业务板块自2023年以来持续亏损的延续。从占比看，投行业务收入仅占公司总营收的1.66%——对于一个“一流产业投资银行”的上市券商而言，这一比例近乎“可有可无”。 　　更令人忧虑的是，投行业务不仅不赚钱，还收罚单。 　　2026年7月31日，证监会公布了对国元证券的行政监管措施决定——责令改正。证监会认定公司存在三大问题：承销保荐项目尽职调查不充分；质控、内核把关不严格；廉洁从业问题排查整改不到位。时任投行业务负责人、董事会秘书李洲峰被出具警示函。 　　这已经是国元证券投行业务近年来收到的第N张罚单。2026年2月，深交所因公司在安徽富煌钢构（维权）并购重组项目中未对标的公司收入确认跨期问题保持充分职业审慎、未充分核查交易实质，对公司出具警示函。2026年3月，青岛证监局对公司青岛四流中路营业部出具警示函。2026年5月，徽州大道营业部从业人员因私下接受客户委托买卖证券并违规承诺收益被出具警示函。回顾2025年全年，国元证券投行业务共收到4张罚单，覆盖IPO保荐、再融资、并购重组等投行业务全链条。 　　一个持续亏损的业务板块，却屡屡因违规被监管处罚——这恰恰说明国元证券在在薄弱的业务环节，连基本的合规底线都未能完全守住。