浙商证券：“退一”测出市场支撑 排除短线干扰、中线仍看反弹

　　本周市场先下探、在“退一”中测出市场支撑，其后震荡反弹，多数指数以上涨作收。 　　展望后市，由于市场支撑已被逐渐“测出”，我们认为最近两周的“退一”或告一个段落，后续或以区间震荡、重心逐步抬升的方式来继续本轮中级反弹。在完成中线反弹目标之前，短线回踩都无伤大局，反而可能带来短期机会。配置方面，基于“退一测出市场支撑，区间震荡重心抬升”的判断，我们建议：择时方面，建议中线仓位继续持有、等待中线反弹逐步到位，短线仓位可以在指数“进二退一”的“退一”时逢低参与，但不宜在“退一”调整时自乱阵脚。行业方面，前期关注的创新药近期涨幅较大，可以逢低捡漏但不能随意追高；证券、恒生科技近期逐步完成“退一”过程，可以逢低参与，同期传媒、计算机、有色、中字头也可以采取类似思路；近期地产政策频出，厄尔尼诺影响全球农业，地产、农林牧渔相关可以适当关注。 　　本周（2026-08-24 至2026-08-28）行情概况（1）主要指数：本周市场回踩后反弹，多数指数以上涨作收。（2）板块观察：二次探底轮动反弹，通信电新有所回调。（3）市场情绪：沪深成交环比有所回落，股指期货合约大多贴水。（4）资金流向：两融余额略微回暖，融资买入占比上升，股票ETF 净流入。（5）量化“黑科技”：主要指数估值中位偏高，创指估值分位相对偏低。