从规模效应到技术溢价，上市公司竞争力锚点切换

梳理A股公司2026年半年报可见，一个趋势愈发清晰：技术溢价正取代规模效应，成为上市公司盈利能力的核心变量。在AI算力爆发、电网“十五五”投资预期升温、创新药出海加速的背景下，掌握关键技术、构筑专利壁垒、具备全生命周期成本优势的企业，正展现出更高的毛利率、更强的订单获取能力。上海社会科学院经济研究所副所长詹宇波在接受记者采访时表示，上述变化折射出相关行业的发展阶段和发展逻辑正在切换，将倒逼企业持续加大研发投入，推动硬科技产业向高附加值环节跃迁，夯实高端制造的长期发展根基。（上证报）