刚发“劝降书”，农业板块就崩了？创业板指，打响年线保卫战

　　若创业板指持续失守年线，三大指数中，或将仅剩沪指的趋势尚好；这是否会引导资金继续“追涨杀跌”，涌向非科技、防守板块，值得关注。 　　先把指数放一边，来看板块表现。 　　一言以概之，目前仍是“轮动”格局，但部分热门板块正处在由高潮转退潮的边缘。比如创新药，在几只高标股走势渐弱后，目前丧失了一些锐度。 　　而今天波动最为剧烈的，无疑是周二大涨7.5%的农业板块（以同花顺“种植业与林业”为例），收跌4.37%，距离确认“退潮”只需再一根阴线。 　　有趣的是，周二盘中，网上传出农业对科技板块的“劝降书”，大致内容诸如： 　　“科技的发展给我们带来了什么呢？无非是一堆抢你饭碗的机器人，还有创造无序熵增的人工智能……人总是要吃饭的，厄尔尼诺最后会让全球挨饿，现在不支持农业发展，难道等饿肚子了再去支持吗？” 　　“科技圈的朋友们，听我一句劝：你们用硅（Silicon）造芯片，我们用硅（Silicon）+碳（Carbon）+水（Water）+阳光（Sunlight）造粮食。你们的芯片每18个月性能翻一番，我们的粮食每年只长一季。但有一件事你们必须记住——当所有芯片都断电的那一刻，全世界的人，都还得吃饭。” 　　在A股，“劝降书”的出现往往对应板块热度达到极致，成为某种“情绪反指”。这对广大股民的启示在于：短线交易，应避免在情绪过于一致时才追高买入。 　　结果而言，接棒农业板块领涨的是军工，属于近期“小步碎阳”后的顺势爆发。 　　消息面上，据统计，中证军工指数覆盖的80家公司上半年营收合计3774.94亿元，同比增长18.89%，归母净利润247.72亿元，同比增长32.92%。军工核心上市公司整体业绩向好，验证行业景气向上。 　　中航证券认为，经过7月深度震荡及8月估值修复之后，军工板块仍处在由“杀估值”向“等催化、验证基本面”切换的窗口期。订单延迟、交付节奏与毛利率压力等悲观假设已在前期股价中较为充分定价。此外商业航天可回收闭环、国产大飞机产业化与国际化、军贸景气以及中报业绩分层，各领域普遍呈现边际改善。 　　平心而论，今天创业板指的弱势，并未完全由“大光”造成。 　　Wind数据显示，新能源龙头宁德时代对创业板指下跌的贡献度，实际更胜一筹。此外，东方财富、阳光电源的下跌也对指数构成压制。 　　不过中际旭创与创业板指的中期走势更加吻合，比如二者前一次探底回升，都发生在7月30日。 　　因此讨论创业板指的修复，实际上仍要关注“易中天”等科技权重股的修复进度。 　　这里，我们围绕“最大回撤”指标，对中际旭创近几年的走势做了一个回测。 　　先说结论：仅从股价走势来看，目前“光模块一哥”正经历2023年迄今“第三大”幅度的回撤，幅度约44%。 　　相比前两次更深的回撤（63.8%和50%），本次虽然跌幅稍低，但从顶峰到谷底的交易日明显少了很多，因此波动更加剧烈。 　　并且，由于今天下探至前低附近，实际的修复进度大致又要“从零开始”。