铁矿石基本面维持宽松 双焦盘面承压震荡偏弱

　　9 月冷修不多，点火冷修并行，市场对供应端转悲观，由于供需的不确定性较大，玻璃的驱动点也略多；中期利多关注降碳政策对供应和成本的利多，价格或有向上空间。浮法玻璃行业整体持续亏损、盈利能力薄弱，整体产能维持近年低位。煤制现金流成本940 元，石油焦现金流成本 950 元，天然气现金成本1130 附近。 　　当前玻璃供需博弈变量较多，驱动较为分散。中期维度，降碳政策有望从供应、成本端带来利多，价格存在上行潜在空间；房地产政策出“大招”，主要有三方面的政策，一是按揭贷款期限可从 30 年延长至 40 年，二是支持上市房企用更多融资工具融资，三是必须封顶才可预售，修复了市场对未来需求的信心。当前市场行情受地产端提振更多以估值修复为主。